Guangzhou Financial Holdings Futures: Het piekconsumptieseizoen komt eraan en de verwachting is dat non-ferrometalen zullen stijgen
Voor en na de Lentefestivalvakantie waren de algemene prijsschommelingen van non-ferrometalen in binnen- en buitenland relatief sterk, waarbij de koper- en nikkelprijzen de sterkste waren. De prijzen van elektrolytisch aluminium en aluminiumoxide stabiliseerden zich en herstelden zich na een daling. Op de korte termijn is er geen ernstig onevenwicht tussen vraag en aanbod van non-ferrometalen, maar over het algemeen hebben lage voorraden, verwachtingen van macro-economische verbetering en de daling van de wisselkoers en de rentetarieven van de Amerikaanse dollar allemaal de non-ferrometalen ondersteund. prijzen, waardoor de negatieve effecten van de seizoensconsumptie buiten het seizoen in februari werden gecompenseerd. .
Als we vooruitkijken naar de marktvooruitzichten zullen de meeste non-ferrometalen profiteren van het seizoensgebonden consumptiepiekseizoen dat wordt veroorzaakt door de aanvulling van stroomafwaartse productie-industrieën, en wordt verwacht dat het begrotingsbeleid effectief zal zijn, zoals betaalbare woningen, "zowel voor vrije tijd als voor noodgevallen". openbare infrastructuur en stedelijke dorpsvernieuwing. Binnen de bouw van "drie grote projecten". In 2024 zal de door nieuwe energie aangedreven consumptiegroei vertragen en verkeert vastgoed nog steeds in een relatief zwakke staat. De renteverlaging door de Fed zal wellicht pas aan het einde van het tweede kwartaal worden gerealiseerd, en het zal enige tijd duren voordat de lagere rentetarieven de consumenten- en investeringsvraag zullen stimuleren. De prijzen van non-ferrometalen zullen stijgen, maar in welke mate valt nog te bezien.
De vraag zal seizoensmatig weer aantrekken
In 2023 groeit de vraag naar non-ferrometalen over het geheel genomen nog steeds, vooral de Chinese vraag, die de verwachtingen heeft overtroffen dankzij het binnenlandse beleid en de krachtige ontwikkeling van de nieuwe energie-industrie. Dit is tevens het gevolg van de omkering van de prijsdaling van non-ferrometalen in de eerste helft van het jaar in de tweede helft van vorig jaar. De belangrijkste reden voor de stijging.
Op het gebied van koper blijkt uit door ICSG vrijgegeven gegevens dat het groeitempo van de mondiale koperconsumptie in 2023 met 4,6 procentpunten zal toenemen vergeleken met 2022, tot 27,013 miljoen ton, en dat het groeitempo in 2022 2,5% zal bedragen. Volgens schattingen zal de Chinese koperconsumptie in 2023 16,1 miljoen ton bedragen, een stijging van 9,8% vergeleken met 2022. De nieuwe energie-industrie zal een aanzienlijke groei van de kopervraag stimuleren, een stijging van 52% vergeleken met 2022, goed voor ongeveer 19%. van het nationale koperverbruik. De overzeese consumptie van geraffineerd koper zal in 2023 een negatieve groei kennen, een daling van 2,3% ten opzichte van 2022. Van januari tot februari 2024 verzwakte de downstream-vraag naar koper opnieuw en daalden de bedrijfscijfers van verwerkende bedrijven zoals koperstaven, koperen buizen en koperstrips over het algemeen. en zal naar verwachting in maart weer aantrekken.
Wat aluminium en aluminiumoxide betreft, zal China in 2023 1,542 miljoen ton elektrolytisch aluminium importeren, een stijging van 131,4% vergeleken met 2022. Het groeitempo neemt maand na maand af en is hetzelfde als in 2021, voornamelijk als gevolg van de snelle groei van de binnenlandse aluminiumconsumptie. De volledige binnenlandse aluminiumconsumptie zal in 2023 47,86 miljoen ton bereiken, een recordhoogte, een stijging van 7,6% ten opzichte van 2022. De consumptiegroei wordt voornamelijk veroorzaakt door nieuwe energievoertuigen, fotovoltaïsche zonne-energie en lithiumbatterijen. In 2023 zal ongeveer 5,7 miljoen ton aluminium worden verbruikt, een stijging van 50% vergeleken met 2022. Onder hen zal de vraag naar aluminium voor nieuwe energie-passagiersvoertuigen 2,3 miljoen ton bedragen, en het fotovoltaïsche verbruik van aluminium 2,3 miljoen ton. 4 miljoen ton, batterij-aluminiumfolie verbruikt 400,000 ton aluminium. Van januari tot februari 2024 verzwakt ook de aluminiumconsumptie, waardoor de markt voor elektrolytisch aluminium overbevoorraad raakt. In maart zal de maakindustrie haar voorraden aanvullen. De vraag naar aluminiumoxide verzwakt ook omdat de hervatting van de productie van elektrolytisch aluminium in Yunnan in januari minder was dan verwacht.
Wat nikkel betreft, bleef de productie van roestvrij staal in januari dalen. Omdat de grondstof roestvrij staal uit ferronikkel komt, heeft dit weinig invloed op het zuivere nikkelverbruik. In januari steeg de productie van ternaire materialen met 44% op jaarbasis en met 7,7% vergeleken met december vorig jaar, waardoor de vraag naar nikkelsulfaat toenam. In maart zal de maakindustrie haar voorraden aanvullen, vooral door de aankoop van ternaire batterijen voor nieuwe energievoertuigen, die ook seizoensgebonden groei zullen kennen.
Er zijn beperkingen op de groei van het aanbod
Terugkijkend op 2023 blijven de voorraden non-ferrometalen dalen. Het is niet alleen zo dat de vraag groeit, maar meer nog dat de aanbodgroei vertraagt, wat resulteert in een strak evenwicht tussen vraag en aanbod, of slechts in een klein overschot. Onder de huidige mondiale energietransformatie, koolstofarme milieubescherming en andere beleidsvereisten is de uitbreiding van de productiecapaciteit voor non-ferrometalen beperkt, vooral elektrolytisch aluminium en aluminiumoxide. Koper kan worden beïnvloed door afnemende kopermijnkwaliteiten, lagere kapitaaluitgaven en politieke instabiliteit.
Op het gebied van koper blijkt uit door ICSG vrijgegeven gegevens dat de mondiale productie van geraffineerd koper in 2023 met 6% zal stijgen ten opzichte van 2022, tot 26,927 miljoen ton. Daarvan bedraagt de Chinese koperraffinageproductie ongeveer 11,6 miljoen ton, een stijging van 12,7% vergeleken met 2022. De mondiale kopermijnproductie zal echter slechts met 1,4% toenemen tot 22,2 miljoen ton in 2023. Inclusief de groei van de kopermijnproductie in Chili, Indonesië , Panama en de Verenigde Staten waren minder dan verwacht of daalden. De afgelopen jaren is de Chileense koperproductie afgenomen als gevolg van factoren zoals de afnemende ertskwaliteit, waterbeperkingen en epidemische uitbraken. Terwijl de verwerkingsvergoedingen voor koperconcentraat in 2024 blijven dalen, blijven de winsten uit het smelten van koper dalen, wat de productie van geraffineerd koper in het eerste kwartaal kan beïnvloeden. De toekomstige groei van elektrolytisch koper hangt af van de vraag of het aanbod van koperschroot dit tempo kan bijhouden.
Wat aluminium betreft, zal in 2023 het groeitempo van de productie van elektrolytisch aluminium in binnen- en buitenland vertragen. In 2023 zal de productie van elektrolytisch aluminium in China ongeveer 41,594 miljoen ton bedragen, een stijging van 3,7% ten opzichte van 2022, en het groeipercentage is het laagste in de afgelopen vier jaar. In 2023 zal de mondiale productie van elektrolytisch aluminium ongeveer 70,581 miljoen ton bedragen, een stijging van 2,2% ten opzichte van 2022. Vanuit het perspectief van uitbreiding van de productiecapaciteit zal de "plafond"-limiet van het Ministerie van Industrie en Informatietechnologie van 45 miljoen ton voor de productiecapaciteit van elektrolytisch aluminium maakt het moeilijk om de aluminiumproductiecapaciteit uit te breiden. In het buitenland is er vanwege milieubeschermingsredenen vrijwel geen uitbreiding van de productiecapaciteit voor elektrolytisch aluminium in Europa en de Verenigde Staten.
Wat aluminiumoxide betreft, zal de productie van aluminiumoxide in China in 2023 ongeveer 82,4412 miljoen ton bedragen, een stijging van 1,4% vergeleken met 2022, en het groeitempo zal aanzienlijk vertragen ten opzichte van 5,6% in 2022. In 2023 zal de productie van elektrolytisch aluminium in mijn land 41,594 miljoen ton bedragen. Gebaseerd op het verbruik van 1,92 ton aluminiumoxide per ton productie van elektrolytisch aluminium, zal het verbruik van aluminiumoxide van metallurgische kwaliteit in mijn land 79,86 miljoen ton bedragen. Daarom kan de Chinese aluminiumoxideproductie volledig voldoen aan het binnenlandse gebruik van elektrolytisch aluminium. De staking in Guinee wakkerde echter opnieuw de zenuwen op de markt aan. De vakbonden van Guinee hebben een oproep ingediend voor een onbeperkte algemene staking in het hele land vanaf 26 februari.
Er bestaat onzekerheid over het opwaarts potentieel
De Verenigde Staten willen Rusland sancties opleggen en de markt maakt zich zorgen over het aanbod van Rusal. Vanuit het perspectief van de wereldmarkt is China, hoewel de Russische productiecapaciteit voor aluminium 4 miljoen ton en de productiecapaciteit voor aluminiumoxide 9,5 miljoen ton heeft bereikt, de grootste producent van elektrolytisch aluminium ter wereld. De Chinese import van elektrolytisch aluminium uit Rusland is erg klein, met slechts 100 in 2023. Ongeveer 10,000 ton. Russisch elektrolytisch aluminium wordt voornamelijk naar Europa geëxporteerd, maar er is in Europa weinig vraag naar elektrolytisch aluminium, dat geïmporteerd kan worden uit China, Australië en de Verenigde Staten. Wat aluminiumoxide betreft, is de Russische export van aluminiumoxide erg klein en wordt deze in principe gebruikt om te voldoen aan de productiecapaciteit van elektrolytisch aluminium in het land. Russisch aluminiumoxide kan voldoen aan de elektrolytische aluminiumproductiecapaciteit van zijn land van ongeveer 4,9 miljoen ton.
Samenvattend: maart tot en met mei van elk jaar is het traditionele hoogseizoen voor stijgende productieactiviteiten. Non-ferrometalen, als belangrijke primaire industriële grondstoffen, zullen het seizoensherstel van de vraag inluiden. Bovendien werd het begrotings- en monetair beleid in het eerste kwartaal geleidelijk van kracht, en hebben investeringen in infrastructuur en de start of bouw van de “drie grote projecten” in het tweede kwartaal een zekere impuls gegeven aan de non-ferrometaalconsumptie. Er zijn beperkingen aan de aanbodzijde, wat betekent dat er in maart een markt voor voorraadafbouw zal zijn. Als gevolg van de industriële standaardontwikkeling, het hoge basisniveau en het hoge autobezit zal het groeitempo van fotovoltaïsche zonne-energie en nieuwe energievoertuigen echter waarschijnlijk vertragen, wat betekent dat er onzekerheid bestaat over de ruimte voor consumptiegedreven groei van non-ferrometalen.
