Guosen Futures: Het zwaartepunt van de koperprijzen in Shanghai zal naar verwachting omhoog bewegen
Het is momenteel een belangrijke observatieperiode voor de non-ferro-entiteiten in mijn land om van het laagseizoen naar het hoogseizoen over te schakelen. Het stabiele groeibeleid en de verwachtingen voor het hoogseizoen voor de vraag zullen in april worden geverifieerd. Wees op uw hoede voor toenemende schommelingen op de grondstoffenmarkt.
Afgaande op de hotspots van de fundamentele factoren op de kopermarkt zijn de spotverwerkingskosten voor geïmporteerd koperconcentraat in slechts vier maanden tijd met meer dan 80% gedaald, van bijna US$ 90/ton in het vierde kwartaal van 2023 (hoger dan de jaarlijkse langetermijnrente). orderniveau) naar Begin maart bedroeg het ongeveer US$ 20/ton (historisch laag niveau). Uit relevante gegevens blijkt dat de index voor de verwerkingsvergoedingen voor koperconcentraat begin maart is gedaald naar US$ 16,41/ton. Volgens onderzoek uit de sector ligt het break-evenpunt van de verwerkingsvergoedingen voor kopersmelters, na rekening te houden met de contante kosten, rond de 60 dollar/ton. De huidige spotverwerkingsvergoedingen voor koperconcentraat zijn aanzienlijk lager dan het break-evenpunt. Het tekort aan grondstoffen en de toenemende productieverliezen kunnen de kopersmelterijen ertoe aanzetten de onderhoudsinspanningen op te voeren en de productie passief te verlagen. Uit relevante gegevens blijkt dat de Chinese productie van geraffineerd koper in 2023 met 13,5% zal toenemen en een recordhoogte van bijna 13 miljoen ton zal bereiken. Tegelijkertijd zal de import van koperconcentraat uit mijn land ook met 9,1% stijgen tot 27,54 miljoen ton. Als koper in 2024 smelt. Vanwege het tekort aan grondstoffen verminderen fabrikanten het aanbod en kan de groei van de koperproductie dalen tot 6%-8%.
Volgens sectorstatistieken hebben zich, nadat in 2024 over de langetermijnovereenkomst over de verwerkingsvergoedingen voor koperconcentraat werd onderhandeld, over de hele wereld negatieve verstoringen van de aanbodzijde van koperertsgrondstoffen voorgedaan. De kopermijn van Cobre Panama, eigendom van de overzeese kopermijnbouwer First Quantum, kondigde bijvoorbeeld plotseling de stopzetting van de productie aan (voorheen de kopermijn van het bedrijf in 2024. De productie wordt geschat op 370,000 metaalton), voornamelijk als gevolg van lokale protesten en het overheidsbeleid verandert en er bestaat een risico op permanente sluiting. Bovendien is de laatste koperproductiedoelstelling die de mijngigant Anglo American Resources in 2024 heeft aangekondigd, teruggebracht tot 730,000-790,000 metaalton (een daling van 180,000-210,{ {11}} metaalton). De geschatte totale koperproductie in 2024 voor de vijftien grootste mijnbouwbedrijven ter wereld is jaar-op-jaar met ongeveer 1,5% gedaald, waardoor de verwachtingen van de markt ten aanzien van het evenwicht tussen vraag en aanbod van koperconcentraat wereldwijd zijn verstoord en de vraag en het aanbod op de kopermarkt kunnen afnemen. om van relatief evenwicht naar spanning te verschuiven.
Het is de moeite waard om op te merken dat de overzeese verkiezingen, vertegenwoordigd door Europa en de Verenigde Staten in 2024, en de cyclus van renteverlagingen door de centrale banken naderbij komen, en dat de strategische veiligheidswaarde van de upstream grondstoffenaanbodzijde van de non-ferro-industrie blijft toenemen. Op de korte termijn worden de vraagelasticiteit en de risicopremie van belangrijke grondstoffen sterk beïnvloed door geopolitieke risico's, en heeft de stabiliteit van de industriële keten veel aandacht getrokken. Voor en na de regeringsverkiezingen van 2024 in de grote overzeese economieën en belangrijke grondstoffenlanden kan de enorme onzekerheid in het overzeese industriebeleid leiden tot grote veranderingen op de mondiale, belangrijke markt voor bulkgrondstoffen. China is 's werelds grootste producent van geraffineerd koper, goed voor 43% van het wereldtotaal. Het is ook de grootste importeur van belangrijke hulpbronnen in non-ferrosectoren zoals koper. China's fysieke import van kopererts is goed voor ruim 60% van de mondiale import. De afgelopen jaren heeft mijn land te kampen gehad met onvoldoende aanbod van mijnbouwbronnen en met overcapaciteit op het gebied van smelten en verwerken. Nu het mondiale aanbod van belangrijke minerale hulpbronnen voortdurend wordt ontwricht, moeten er risicoresponsplannen worden opgesteld.
In het eerste kwartaal van 2024 nemen de marktverwachtingen voor stijgende koperprijzen toe. Hoewel op basis van historische ervaringen de prestaties van de koperprijzen in het eerste kwartaal vaak zwak zijn, zijn de koperprijzen sinds 2020 sterk beïnvloed door macrofactoren. De prijsschommelingen in het eerste kwartaal zijn aanzienlijk toegenomen en de seizoenspatronen hebben bepaalde veranderingen ondergaan. In 2024 zal het zwaartepunt van de koperprijzen naar verwachting naar boven verschuiven en zal de marktvolatiliteit toenemen. Beleggers wordt aangeraden aandacht te besteden aan de mogelijkheid van structurele stijgingen en opwaartse doorbraken. Smelt- en verwerkingsbedrijven moeten aandacht besteden aan risicobeheersing en het garanderen van de aanvoer van grondstoffen. Let op het gehele drukniveau van 70,000 yuan/ton, en de lagere steun is ongeveer 68,000 yuan/ton. We zullen nauwlettend letten op de mondiale macrosituatie en structurele veranderingen in de industriële keten.
